Seicentomila processori fermi nei magazzini di Hong Kong, a un passo dalla Cina continentale. Sono chip H200 di Nvidia: Washington ne ha autorizzato la vendita a clienti cinesi selezionati, Pechino non ne concede ancora l’importazione su larga scala per non legare le proprie imprese alla tecnologia americana. La notizia, diffusa da Reuters il 5 novembre, racconta la partita in corso: due governi che si contendono il controllo della stessa dipendenza. Una settimana dopo, il 12 novembre, Nvidia ha annunciato che Jensen Huang lascia la guida dell’azienda cofondata nel 1993. La direttrice finanziaria Colette Kress assume l’incarico ad interim.
Il fattore meno calcolabile
Le dimissioni arrivano dopo le rivelazioni sulla vita privata di Huang, a partire dalla relazione con Alice Huang, ex dirigente di Megaspeed, società di Singapore cliente di Nvidia che Washington sospetta di aver aiutato la Cina a procurarsi chip soggetti a restrizioni. Secondo la stampa americana, per l’intelligence di Washington la donna sarebbe stata reclutata dai servizi di Pechino. La Cina respinge le accuse come una diffamazione, Singapore precisa che le indagini su di lei e su Megaspeed non riguardavano lo spionaggio, il consiglio di amministrazione di Nvidia ha avviato un’inchiesta indipendente. Le responsabilità restano da accertare. Il paradosso è evidente: l’infrastruttura più calcolata del secolo si è incrinata sul fattore meno calcolabile, la fiducia tra persone.
Vendere o contenere
I processori di Nvidia alimentano l’addestramento dei modelli di intelligenza artificiale, con impieghi civili e militari. Nell’ultimo anno fiscale i ricavi dai clienti cinesi sono scesi da 25 a 19,7 miliardi di dollari, e nel trimestre chiuso a luglio le vendite in Cina di processori per data center sono diventate marginali.
Il caso Nvidia · Chip e geopolitica
Quanto pesa la Cina nei conti di Nvidia
Ricavi da clienti con sede in Cina, Hong Kong compresa. Anni fiscali chiusi a fine gennaio
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Ricavi attribuiti in base alla sede dei clienti. Nel trimestre chiuso il 26 luglio 2026 le spedizioni in Cina di processori per data center della famiglia Hopper, quella dell’H200, sono state meno dell’1% dei ricavi dei data center. Nelle previsioni per il trimestre successivo Nvidia non mette in conto ricavi cinesi dal calcolo per data center.
| Anno fiscale | Ricavi Cina (mld $) | Ricavi totali (mld $) | Quota |
|---|---|---|---|
| 2023-2024 | 12,3 | 60,9 | 20,2% |
| 2024-2025 | 25,0 | 130,5 | 19,2% |
| 2025-2026 | 19,7 | 215,9 | 9,1% |
Fonte: Nvidia, bilancio annuale 2026, relazione trimestrale e commento del direttore finanziario di agosto 2026. Elaborazione SIR.
Intanto, in Cina, Huawei si avvicina a Nvidia. È il dilemma di Washington: limitare le vendite rallenta la corsa cinese ma spinge Pechino verso alternative nazionali, consentirle sotto controllo sostiene le imprese americane ma fornisce strumenti a un rivale. Huang era il volto della seconda linea, critico dichiarato dei controlli sulle esportazioni. Ora il pendolo torna indietro. Lo speaker della Camera, Mike Johnson, ha parlato di un consenso crescente al Congresso per limitare l’export di chip verso la Cina, mentre il presidente Donald Trump si spingeva a indicare sui social il nome del successore. La domanda è chi decide: l’impresa, la Casa Bianca o il Congresso. E quanto spazio debba avere un’azienda privata nelle scelte che toccano la sicurezza di uno Stato.
Il caso Nvidia · Chip e geopolitica
Chi vende chip per l’IA in Cina
Quote del mercato cinese degli acceleratori per l’intelligenza artificiale nei data center, primo semestre 2026
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Nvidia ha consegnato in Cina 678mila acceleratori, il 44% in meno di un anno prima. Huawei è salita a 572mila. La quota degli altri fornitori è ricavata per differenza.
| Fornitore | Paese | Quota |
|---|---|---|
| Nvidia | Statunitense | 34% |
| Huawei | Cinese | 28% |
| Alibaba (T-Head) | Cinese | 7% |
| Cambricon | Cinese | 5% |
| Baidu (Kunlunxin) | Cinese | 4% |
| Hygon | Cinese | 3% |
| Altri fornitori | – | 19% |
Fonte: Idc, dati riportati da Reuters (ottobre 2026). Elaborazione SIR.
Il confine si sposta nel cloud
Un processore può restare in un data center del Sud-est asiatico ed essere usato a distanza da un’impresa cinese. Secondo Reuters, aziende cinesi cercano ora di assicurarsi capacità di calcolo all’estero, nel timore che lo scandalo dia slancio a una legge americana sull’accesso remoto alle tecnologie sotto restrizione. Il potere non coincide più con il possesso di un oggetto, ma con il diritto di usarlo, ovunque si trovi. E poggia su una filiera esposta: Nvidia stessa riconosce che la propria catena di fornitura è concentrata soprattutto in Asia, con le fonderie di Taiwan in prima linea. Il primato americano nell’intelligenza artificiale passa da un’isola che Pechino considera propria.
Il prezzo della concentrazione
Quando un’infrastruttura così decisiva si concentra in poche imprese, la crisi personale di un dirigente diventa questione di sicurezza nazionale, di mercati, di diplomazia. La concentrazione, che sembrava una forza, si rivela una vulnerabilità. Per l’Europa, proprio il 12 novembre si è chiuso il bando della Commissione per realizzare fino a sette AI Gigafactories, i grandi poli di calcolo pensati per rafforzare la sovranità tecnologica dell’Unione. Per garantirsi i processori necessari, però, Bruxelles ha firmato lettere d’intenti con tre produttori americani, Nvidia compresa. La sovranità digitale si misura nella possibilità di scegliere da chi dipendere.
Seicentomila chip fermi a Hong Kong dicono che la tecnologia ha smesso di essere soltanto industria ed è diventata frontiera. Attorno a quei processori si negozia una parte della distribuzione futura del potere economico, tecnologico e militare. La caduta di Huang lascia aperta una domanda che va oltre Nvidia: chi risponde di un potere che nessuno ha eletto e da cui tutti dipendono? Quando il calcolo diventa potere, la sua custodia non può restare affidata alla tenuta di un uomo solo.